摩根士丹利昨日发布报告，将百度评级从“持股观望”调高至“增持”，将目标股价从181美元调高至239.30美元。值得关注的是，百度在美股开盘后也一路上扬，攀升至200美元附近，报收于197美元，市值已接近700亿美元。恰逢百度葡语版在巴西上线并受到两国元首“最高礼遇“，一时间，让外界对葡语搜索引发的连锁效应和新增长空间展开畅想。
大摩调高百度评级的原因，主要是认为百度今年营收将继续保持强劲增长，达43%的增幅，移动商业化进展顺利，而每客户PC搜索开支出现上升，则也继续扩大了百度的商业空间。百度预计未来几个季度内，移动和PC平台的CPC差距将逐渐缩小，这也给了投资者以极大信心。
百度(BIDU)今日股价。近期百度股价一路飙升，市值逼近700亿美元。
百度一直在做的事是在多个领域施展拳脚，进行长线布局，先后进军了移动互联网，大数据、人工智能、云计算等需要大量投入的领域，确定连接线下战略，也是长线投资，而习近平总书记近期与巴西总统共同发布的百度葡语搜索，则加速开启了百度国际化大幕。
之所以能有这些长线投资，与百度实力有关，这是一家不缺钱的公司，正在热切地寻求发展机遇，不知疲倦地进行布局。
百度在财务上的丰沛，主要来自于大搜索业务，这是个被忽视的业务，外表远不如移动、人工智能和大数据等那些业务光鲜，却担负了为百度长线发展输送弹药的重任。百度搜索在国内市场份额大，盈利能力强，技术积累雄厚。过去几年虽然该业务也曾接受过挑战，却始终稳如磐石。
谈及百度的搜索业务，很多人认为不及Google，我个人却有不同的观点。Google有无人驾驶汽车、Google Glass等，它的创新能力毋庸置疑，但在搜索引擎技术和用户体验上，最近4-5年并没有太明显的进步。相对而言，百度则出了些干货。
比如在底层架构上，百度在基础架构上一直在不断创新。不久前，百度被曝光正在秘密研发“极速搜索”，这项技术的意义并不止于用户感知，背后蕴含的实际是架构的重构与优化。
再比如，在搜索核心的NLP技术上，百度NLP团队是世界领先的技术团队之一。除了发表了大量学术论文、支持众多研究项目在学术界拥有很高知名度外，百度NLP技术相对更加接地气，注重实用性和工业价值，强调技术为产品服务。
此外，百度在知识库上探索的样式已经比Google更宽广，而这种长尾效应必将体现在百度搜索流量增长乃至营收拉升上。
在搜索业务上的成功，使得百度有能力并有信心进军国际，百度日前在巴西落地，是百度首次在国际上直面谷歌，而美洲市场也是第一次迎来除谷歌、雅虎和必应外的第四家综合搜索，来自亚洲的百度。
本周五百度将发布今年Q2业绩报告，本次业绩报告有三点展望，一是营收继续迅猛增长，二是移动商业化进一步深化，三是投资成长导致的利润率下滑。
以传统行业的思维去看，似乎利润率是衡量一个企业盈利能力的标准。但用互联网思维去看这件事的时候，则是另一种视角。
科技股投资者普遍认为，当一家科技公司利润率居高不下的时候，其股票应予抛售，公司在高利润率时应该做的一件事是通过不断进行投资和研发，将利润率降下来，并非坐享高利润率而无动于衷。谷歌过去几年就是成功地将利润率降到20%以下，但却获得了膨胀很多倍的业务规模。
大摩认为，百度的利润率将在今年年底见底，达到24%的程度，之后几年则持续回升。这预示着，百度的投入期已快过去，未来几年将会从这两年投入的业务中获取更多营收，成倍扩大百度的体量。以初步实现产品化的大数据为例，其未来的市场前景应该不比目前的搜索业务要小，其他如移动业务，短短两年已实现了百度1/4的营收，用两年时间实现了PC时代需要5年才能获得的收入。
百度虽然目前仍是用大搜索带来的收入帮助其他业务发展，但未来未必是一家搜索公司。目前百度进行的布局，大数据、云计算、人工智能，移动业务等，只要能有一个最终走出来，都能对百度的商业模式起到颠覆作用，收入结构的调整，将彻底改变百度这家公司的属性。百度搜索目前只是相当于一个能干的长子，把弟弟妹妹们带出来能自立门户了，这个家庭也就更加兴旺发达了。
美国投资界现在已开始对比谷歌与百度之间的投资价值，衡量到底谁才是更好的投资标的了。未来五年，百度仍将保持25%的年增长率，而谷歌则只能录得年均14%以下的增长。百度毛利润率目前为31%，运营利润为32%，而谷歌的毛利率则仅有20%，运营利润为23.41%。正因为如此，前期包括索罗斯在内的华尔街10大对冲基金经理才齐集百度股东名单，用实际行动给百度的未来发展投下了信任票。
不管从哪个角度衡量，中国互联网都正在孕育出一批具备国际竞争力的企业，这批企业在资金上和技术上已不比国际同行落后多少，某些方面还要先进很多。它们已具备足够的实力走出去直面竞争，而百度则是其中一马当先的佼佼者。
（新闻稿 2014-07-23）
